경제의 신과 함께
뉴스3
1. 8월 부터, 수도권 광영시 분양권 거래 안된다.
유동성 자금은 주식으로 더욱 몰려들듯..
2. 내년부터 구직자에 월 50만원 수당
구직자들이 포기 하지 않게 도와주는 수당.
xx수당, xx수당 등등 복지에 돈을 엄청나게 쓰는중.
3. 포스트 코로나 , 앞으로 인플레이션 시대가 올것
디플레종언! 인플레시작
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김영익 교수님 (서강대 교수님)
30년 디플레이션 시대가 끝나고 , 앞으로 2,3년뒤 인플레이션 시대의 시작할것 같다.
물가가 오르고 , 금리도 오르고.
미국이 이미 시작한것 같고 , 우리나라는 속도차가 조금 있을것이다.
미국이 전례없이 과감한 재정정책을 사용중.
GDP 갭률 - 잠재GDP와 실제 GDP 차이
대공황이후 이정도의 GDP 마이너스는 없었음.
올해 미국경제가 회복되더라도 조금 늦은 성장이 될것이다.
미국 고용이 10년 넘게 만들어오던 일자리가 , 코로나로 한방에 날아감
특히 이번과 같은 사태는 , 부자는 더 부자로 , 가난한자는 더 가난하게 만드는 효과를 가져옴.
왜냐!
가난한자는 비정규직과 같은 직종에 주로 있어서 , 이번 사태에 실직하게 되고,
부자들은 정귝직과 같은 직종에 주로 있어서 , 타격이 크지 않음.
실제 평균 임금은 상승하게 보이는데 , 그이유가 비정규직의 적은 임금을 받는 사람들이 사라지기 때문에 , 정규직의 고임금자들만 남아서 , 임금의 평균을 만드니 , 임금의 평균이 올라가는것 과 같은 착시가 보임.
S&P 500 기준 , 실물경제 대비 주가가 80% 정도 과대평가됨.
최근 미국 연준이 돈을 많이 풀어서 , 주가가 12% 과대평가되는것으로 조정됨.
2020년 하반기는 기업의 위기가 올것이다. 가계가 소비를 줄이고 시차를 두고 기업매출이 낮아지면서 어려워 질것이다.
트럼프의 1000달라 뿌려주는것으로는 일반 가계의 소비에는 턱없이 부족.
기업이 어려워질 위기가 남아있다.
주가가 통화공급에 의하 지나치게 오른것 아니냐
7~8월쯤 하락이 한번 오지 않을까.
역사상 가장 긴 경기수축중임.
앞으로 경기 저점은 어디일까? 2020년 4분기 초반, 2021년 1분기 사이 일듯.
현재 주가 1950선까지 왔는데 , 조금더 오를수 있을수 있다. 5월 조정, 6월 조금 오를듯.
7,8월 충격이 올것이다. 아마 1600정도 까지 예상됨.
주가와 상관관계 높은 일평균 수출. 상관도 0.9 이상
월 수출 15억달러 까지 낮아질듯.
2008년 수출이 급락하면서 , 주가는 900까지 떨어짐.
우리나라 수출은 아세안 (동남아) 가 있어서 그나마 다행임. (비중이 11% --> 18%로 아세안 시장이 커짐)
현재 세계는 2008년보다 경제는 좋지 않음. 2008년에도 세계성장은 -는 아니였는데 , 이번에는 -3% 예상.
미국주식은 어느정도 조정이 가야하나?
--> 미국경제는 2009년보다 훨씬 힘들다. IMF 는 미국 이번 -5% 역성장할듯. 주가는 떨어져야하는데 , 연준의 돈으로 버티는중. 그런데 연준이 돈푸는 속도가 점점 줄어드는중. --> 오건영팀장의 말로는 밑장빼기의 충격이 한번 올듯.
교수님은 현재 현금비중을 늘리는중. 조금더 오를 여지는 있지만, 아래쪽으로 방향을 잡고 있는중이심.
빠질때 미국주식이 더 많이 빠질듯. 우리나라는 상당히 저평가 되어 있기 때문에.
문제는 외국인이 언제 우리나라 시장으로 돌아올까? -->환율에 달려 있는듯.
2차 환율 전쟁 시작. (본원통화 - 그냥 지폐 돈, 하드캐쉬)
미국이 돈을 막 푼뒤(달러 약세 엔화 강세) , 2012년 일본이 돈을 풀고 , 그뒤 유로존 독일이 돈을 풀기 시작.
지금 미국이 돈을 왕창 풀었기에 , 조만간 일본이 또 돈을 엄청 풀것이고 , 곧 이어 유럽도 마찬가지. 유동성 왕창
2007년 미국이 돈을 왕창 푸니 , 달러 약세 , 원화 가치가 오름.
경기가 회복되니 , 양적축소로 줄이고 우리나라는 돈을 푸니 , 환율이 오름.
최근 우리나라보다 미국이 돈을 훨씬 많이 풀고 있으니 , 환율은 떨어질 가능성. 9개월 시차를 두고.
외국인들은 멀리보면, 기업수익 , 우리나라 경제 등을 보지만, 단기적으로는 환율을 중요하게 보는데 , 머지않아 외국인이 우리나라 주식을 사지 않을까.
환율보고 아마 4분기 되면 , 외국인이 매수세를 강하게 오지 않을까 생각함.
7,8월은 환율은 더 오를것 같지만.
4분기 부터는 환율은 떨어지고 , 주가는 오르는 장으로 갈듯.
인버스는 오래 가지고 있지 않는다.
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