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[신사임당 리뷰] 슈퍼개미 김정환 2탄 - 주식을 고르는 방법

by 똥쏘니 2020. 6. 25.
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[신사임당 리뷰] 슈퍼개미 김정환 2탄 - 주식을 고르는 방법



밸류에이션 하는 방법, 성장성을 보는 방법


많은 사람들이 사업을할때 생각 하는게, 


1억을 투자해서 1년에 천만원 벌면, 10년이 되면 원금이 된다. --> PER 10


일반적으로 10이하면  저 PER , 10이상 이면 고 PER


성장성이 높은 회사들은 고PER를 적용 받고 , 성장성이 낮으면 저PER를 받는다.



만약 베스킨라빈스 체인점을 한다 --> 연평균 수익률을 7% 정도로 본다.


약 13년정도 되야 원금이 보장이 되니 PER 13인거다.



기업이 1년에 100억 벌었다. 멀티플 10을 준다면 , 시총이 1000억이 된다.


멀티플을 어떻게 줄것이냐?


대규모 장치산업이나 공장같은 기업들은 설비투자가 많이 들어감, 깔고 앉은게 많은 기업


이런 기업들은 성장성이 높을수가 없다. PER 5정도 주면 된다.


웹툰이나 네이버 , 게임회사는 직원만 있으면 된다. 


게임 하나 뜨면 , 투자한 자본 대비 40% , 50% 수익이 나온다. --> ROE 


그래서 멀티플 40 해준다.  


위에선 기업이 100억을 번다면 멀티플 10을 줘서 1000억이 되는데,


성장성이 높은 회사들은 100억에 x (ROEx100) 해서 ROE 가 40% 라면 , 이기업은 시총이 4000억이 적정주가 라고 본다.


ROE는 네이버 주식보면 다 나와있다. 이게 성장성이다!


주린이는 이정도에서 하다가 , 종목을 공부하다 , 


자신감이 붙고 공부하게 되면 , 미래의 ROE를 예측하게 된다.


이 기업의 매출이 얼마가 늘고  , 이익이 얼마나 늘고 계산을 해보고 멀티플을 계산해보고 


미래의 수익을 미리 땡겨와서 주가에 반영해보는... 재밌다?..ㅋㅋ


$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$


매년 매출액이 증가하고 영업이익 증가하는 기업중 주가가 떨어지는 기업이 있으면 가지고 오세요


다사줄테니까..


그런데 한 1년 투자하고 떨어졌다하고 하면 안된다.


3년에서 5년정도 보면 가치에 수렴할수 밖에 없다. 


성장하는 기업의 공통점이 있나?


성장하는 기업은 일단 투자가 많이 들어가야 한다.


투자가 되야 공장을 짓고 공장을 돌려서 제품을 팔고 매출을 일으키고 이익이 나면 투자를 하고


이게 계속 돌아야 한다.



하지만 잠깐 지켜볼 필요가 있다. 대규모 투자를 했는데 , 이게 정말 매출로 일어나는지 확인하고


투자 해도 된다. 


그때까지 안오른 회사가 많다.



 왜냐면 , 대규모 설비투자를 하게 되면 감가상각비라는게 있는데 , 5년에서 10년간 대규모 상각을 하게 되니까


돈은 없어지지 않는데 , 비용으로 장부상에 빠지게 된다.


그러면서 실적이 안좋아 보이게 되는 현상이 있고 , 매출액이 계속 크게 증가할때 그때 투자하면 된다.


감가상각이 끝나는 시점에선 주가는 정말 많이 오른다. 갑자기 실적이 너무 좋아져서.

(매출이 계속 증가해야 하겠지)


회계장부상 감가상각 때문에 단기순익이나 안좋게 보이지만, 현금흐름표상 현금이 계속 쌓여가고 있는 회사 


이런 회사를 찾아라!


계속해서 영업이익이 있는지


회사에 기술력이 있는지 


전방산업이 성장하고 있는지 까지 보면 좋을것 같다.



제일 불쌍한 회사들.... LG 휴대폰 협력사들...ㅡㅡ;;


다망해..


왜냐면 LG 휴대폰이 안팔리니까..


그걸 갖다가 협력사들이 바꿀수가 없다..


그런회사들이 싸다고 사면 안된다.


왜냐면 , 그런 회사들은 사라질것이기 때문에...



배당을 많이 주는 회사가 비교적 안전하고 좋다.


돈을 많이 벌었기 때문에 배당을 하는거다. 잉여금에서 배당을 하기 때문에.


우리나라에도 6% 이상 주는 배당주도 꽤 있다.


삼성전자우 같은 경우 3% 정도 준다.


배당에 좋은 주식은 대부분 안전하다.


가끔은 대주주의 이익을 위해서 배당을 대규모로 하는 경우가 있다.


아니면 외국계 투자회사가 배당을 해서 빼먹는 경우도 있다. --> 주주들은 좋지


요즘은 젊은 투자자들 중엔 미래에 배당부자 투자방법도 있다.


배당주만 사모아서 , 1년에 1천만원 배당받을수 있게 하고 


또 1년뒤엔 2천만원...이런식으로 은퇴할때 나 혹은 목표한 배당 연간 1억을 배당받게 만든다면


이것도 좋은 투자 방법이라 생각한다.


이어서...


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